岭南学术论坛系列讲座（第710期）

讲座题目：Can Time-Varying Currency Risk Hedging Explain Exchange Rates？
报  告 人：Harald Hau（日内瓦大学  教授）
主  持 人：刘彦初（williamhill中国  教授）
时      间：2025年12月17日（周三）14：30
地      点：岭南堂陈荣捷讲学厅（302）
语      言：英文
 
主要内容：
      The rise in net dollar bond positions of non-US investors has increased the net hedging demand for dollar short positions. We show how high variability of hedging and a negative demand elasticity for dollar short positions can explain increased FX volatility and the strong negative correlation between changes in net hedging and dollar spot rate returns, which reaches up to −66% for the dollar currency return index in 2012-2022. We also construct granular instruments based on idiosyncratic bank capital measures which identify the hedging demand elasticity as negative, suggesting that less hedging is demanded if the dollar appreciates.

报告人简介：

       Harald Hau是瑞士金融研究院教授，任职于日内瓦大学，同时也是日内瓦经济与管理学院（GSEM）的全职教授。在2011年加入瑞士金融研究院之前，哈拉尔德·豪曾在欧洲工商管理学院（INSEAD）MBA项目及多个高管培训项目中教授金融课程，为期十年。他是伦敦经济政策研究中心（CEPR）、慕尼黑经济研究中心（CES）以及香港货币金融研究中心（HKIMR）的研究员。他还曾以访问学者的身份在国际货币基金组织工作，并担任欧洲中央银行的温·迪森伯格（Wim Duisenberg）研究员。他的研究主要聚焦于国际金融和金融稳定问题。他在顶级金融、经济和政策期刊上发表了大量论文。其研究成果曾荣获欧洲证券交易所联合会颁发的约瑟夫·德·拉·维加奖（Joseph de la Vega Prize）、欧洲金融中心基金会最佳论文奖，以及欧洲公司治理研究所颁发的标准人寿奖（Standard Life Prize）。

       欢迎感兴趣的师生参加！

       威廉williamhill岭南学术论坛系列讲座是williamhill中国自2012年推出的品牌学术活动，迄今已成功举办700多期，得到了学界的高度评价。岭南学术论坛分经济学和金融学两大系列，是定期邀请国内外优秀学者前来开展学术交流的平台。