财政与货币金融教研室学术讲座

报告题目：当国家调低电力：中国的行政性电力配额与企业生产
报  告 人：陈卓（清华大学五道口金融学院 副教授）
主  持 人：张一林（williamhill中国 教授）
时      间：2026年3月17日（周二）12: 30
地      址：岭南堂汪道涵会议室（101）
语      言：中文

摘要：

       我们研究了中国2021年行政性电力配额对制造业企业的实际影响。基于卫星热红外辐射（TIR）的创新性工厂级生产度量指标，以及城市级强制性配额政策的交错实施，我们采用堆叠双重差分设计，估计配额使工厂活动平均降低了17.2%。该效应经过大量检验依然稳健，且在民营企业运营的工厂中效应更强。企业通过跨设施重新分配生产和提前完成产出来抵消冲击，但受影响的企业的短期股价反应为负，并且减少了长期资本支出。总体而言，我们的结果凸显了中国“双控”能源政策框架的预期和非预期后果，并展示了这些结果是如何在政府干预与市场力量的相互作用下形成的。

报告人简历：

       卓博士现任清华大学五道口金融学院副教授，清华大学五道口金融学院全球母基金研究中心副主任。 他于2014年毕业于美国西北大学凯洛格商学院，获得金融学博士学位。在此之前，他获得了美国杜克大学的经济学硕士学位和北京大学工程学与经济学双学士学位。
       陈卓博士的研究领域是实证资产定价与中国金融市场，包括中国债券市场、量化投资，基金评估，以及金融计量学。他的研究曾经发表于多个国际国内一流期刊，包括 The Journal of Finance、 Journal of Financial Economics、 Review of Financial Studies、 Management Science、 Review of Finance、 Review of Asset Pricing Studies、《经济研究》《金融研究》《经济学（季刊）》等。他的研究成果获得了数项奖励，包括The Journal of Finance DFA优秀论文奖，刘诗白经济学奖，高等学校科学研究（人文社会科学）青年成果奖，青木昌彦经济学论文奖提名奖，SFS Cavalcade“亚瑟·沃加”最佳固定收益论文奖，中国金融研究会议最佳论文奖，普华永道 3535 金融论坛最佳论文奖，芝加哥数量投资协会学术竞赛奖，PanAgora 资产管理公司的克罗威尔纪念奖章最终入围奖等奖项。陈卓博士还担任国家自然科学基金优秀青年基金和重大项目子课题的主持人。

       欢迎感兴趣的师生参加！