保险与金融工程教研室学术讲座

报告题目：Equilibrium Pricing in Illiquid Crypto-currency Staking Markets
报  告 人：沈吉（北京大学光华管理学院 副教授）
主  持 人：刘彦初（williamhill中国 教授）
时      间：2026年5月8日 （周五） 16: 00
地      址：岭南堂陈荣捷讲学厅(302)
语      言：中英文

摘要:
    The recent decades witness the burgeoning development of on-chain staking platform (DeFi). The paper constructs a unified framework to analyze the different venues for trading liquid tokens and illiquid tokens due to being staked. The economy is populated by long-lived cyrptocurrency investors with heterogeneous valuations, where an individual investor either chooses to hold liquid token or stake his token to a blockchain platform for extra reward at the loss of liquidity. We investigate the equilibrium pricing for both assets and analyze the factors and determinants of price gaps between liquid staking derivatives and underlying assets. Our empirical evidences, based on data from a large on-chain staking platform, are mostly consistent with predictions drawn from theoretical exploration. The research provides insights into cryptocurrency staking dynamics and structures relevant for investors and policy makers.

报告人介绍：

       沈吉，现任北京大学光华管理学院金融学系副教授。他在伦敦政治经济学院获得金融学博士学位。主要研究方向包括：市场微观结构，资本市场监管，数字经济等。近年来在《经济研究》《金融研究》《世界经济》和Review of Financial Studies、Management Science等国内外学术期刊发表论文多篇。

       欢迎感兴趣的师生参加！

【教研室与研究中心简介】
       williamhill中国保险与金融工程教研室于2022年1月成立，由教授、副教授等15名成员组成。研究领域包括保险精算、金融工程、风险管理、社会保障、数字金融与保险、行为金融等。教研室成员曾在Operations Research、Journal of Economic Dynamics and Control、Insurance: Mathematics and Economics、《经济研究》《管理世界》《管理科学学报》等本领域权威期刊发表论文；教研室成员主持过多项国家社科基金重大项目，研究成果获得过多位国家领导人的批示，也获得过教育部高等学校科学研究优秀成果奖（人文社会科学）二等奖等奖项。详情请见链接：/organization/08。
       威廉williamhill金融工程与风险管理研究中心于2003年6月成立，是广东省人文社科重点研究基地，以建设高水平、开放型的金融工程与风险管理研究平台为宗旨，综合运用金融学、经济学、管理学、数学、工程学、行为学等学科的理论、方法和技术，创新性地研究和解决金融发展中遇到的重大理论与实践问题。本中心紧紧围绕科学研究这一主要工作，积极与国内外学者进行学术交流，力争承担重要科研项目、取得高质量科研成果，并为经济金融现实提供决策咨询服务，继而推动相关学科的建设和和发展。研究领域包括：金融工程、风险管理、数字金融、数字保险、数字经济、绿色金融、养老金融、供应链金融、资源配置、资产定价、金融市场、保险精算、决策与对策等。详情请见链接：/cferm/。